El Banco Central Europeo

Una de las instituciones de las que más se escucha hablar en las noticias es el Banco Central Europeo (BCE). Lo primero que habría que decir es que un banco central no es igual al resto de bancos que conocemos, el banco central no tiene clientes particulares (como tú o como yo), es decir, no almacena nuestros ahorros en cuentas corrientes ni nos concede hipotecas. Sus funciones son más importantes todavía, para poder describirlas todas habría que entrar en demasiados tecnicismos y esa no es mi intención.

Cuando en España usábamos la peseta nuestro banco central era el Banco de España, pero la importancia de éste se vio reducida con la creación del Euro; desde entonces muchas de las funciones del Banco de España han sido cedidas al Banco Central Europeo. Eso ha hecho que el gobierno español haya perdido cierta capacidad para actuar sobre la economía del país ya que determinadas políticas nos vienen ahora "impuestas" desde Europa. El Banco Central Europeo, inspirándose en el Bundesbank (banco central alemán), tiene como principal prioridad que los precios sean estables. Cualquiera que visite su página web podrá comprobar la importancia que le dan a este asunto: web del BCE en español.

Pero no todos los bancos centrales tienen las mismas prioridades, hay otros como la Reserva Federal de Estados Unidos que, además de perseguir esa estabilidad de precios, tienen otras misiones como combatir las crisis económicas, y para conseguirlo tienen a veces que "suavizar" ese otro objetivo que es el control de precios. No ocurre lo mismo con el BCE y por ese motivo hay muchas voces críticas hacia él. No es por tanto que sus gestores desempeñen mal sus funciones, se trata de que sus objetivos puede que no sean siempre los más adecuados. Esa fijación por la estabilidad de precios con la que se fundó el BCE está conduciendo a muchos países europeos a no poder aplicar las políticas correctas para superar la crisis económica que estamos padeciendo y, lo que reclaman muchos economistas, es que habría que modificar sus objetivos para poder afrontar en mejores condiciones ésta y futuras crisis.

¿Por qué esa obsesión por luchar contra las subidas de precios? Eso lo analizaremos en el próximo artículo en el que intentaré aclarar algunos conceptos acerca de la inflación.

El Euro, ¿una mala idea?

En las últimas horas, Paul Krugman ha insistido en varios conceptos que lleva manteniendo mucho tiempo y que la realidad nos está mostrando como ciertos.

Para empezar, critica las políticas económicas europeas. Según dicen algunos, en Europa estamos siguiendo unas políticas de austeridad dirigidas por los tecnócratas: supuestos expertos en economía que no se preocupan por la opinión de la gente, y que buscan las mejores medidas económicas posibles para salir de la crisis, como los planes de austeridad y los famosos recortes. Krugman afirma que ésto es incorrecto, ni siquiera estas medidas pueden ser defendidas con esa "excusa" ya que los modelos económicos neoclásicos predicen que el paro aumentará y que tendremos una inflación demasiado baja como para permitir el crecimiento económico. La excusa de que la salud económica europea requiere de austeridad, es por tanto sólo eso, una excusa no fundamentada.

Resalta también que la Reserva Federal está equivocándose con sus políticas de control de la inflación, una labor intrínseca de los bancos centrales. Krugman lleva mucho tiempo manteniendo que la crisis actual se debe, entre otros aspectos, a una trampa de liquidez. Según su teoría, las políticas monetarias no están sirviendo para resolver los problemas de falta de liquidez ya que los mercados saben que las políticas inflacionistas que se puedan hacer en un momento dado serán temporales y que en cuanto se vislumbre una pequeña mejoría los bancos centrales volverán a las políticas de estabilización de precios. En una situación como ésta, hace falta que los bancos centrales se olviden en un medio plazo de su labor de control de la inflación, y por tanto, comportarse de una manera "irresponsable". Con su sentido del humor habitual, recomienda a Bernanke anunciar que la Reserva Federal va a comprar deuda italiana vestido con una camiseta hawaiana y con una pipa de marihuana en la mano.

Por último, entramos en materia con el problema del Euro. Krugman lleva tiempo advirtiendo que si en Europa no cambiamos nuestras políticas económicas, el Euro se acercará rápidamente a su final. Ésto no es nada nuevo, ya cuando se hablaba de la creación de una moneda única hubo muchos economistas que argumentaron que en casos de crisis se verían los serios problemas que acarrea que los distintos países no puedan mantener una política monetaria propia (en caso de crisis se suele recurrir a imprimir más moneda o incluso devaluarla).

Desde Europa se achaca la crisis de la deuda soberana al exceso de gasto social que se mantiene en los países europeos y que ese déficit estructural hay que solucionarlo con mayores recortes. Krugman afirma que ésto no es cierto y que los datos lo demuestran, los países europeos con mayor gasto social son, como el caso alemán o sueco, los que en mejores condiciones están superando esta situación, y el interés de su deuda sigue bajo control. También expone la comparación Canadá - EE.UU: en Canadá han afrontado la crisis en mejores condiciones que en EE.UU. aun siendo un país que gasta bastante más que EE.UU. en mantener un estado del bienestar y un sistema sanitario público y universal. Entonces, ¿cómo es posible que se sigan defendiendo los recortes en el gasto social cuando sabemos que eso deprime aún más las economías?

Krugman defiende que el problema real está en la moneda. Los altos intereses que pagan algunos países como Italia, Irlanda o España por su deuda soberana no se deben a la magnitud de dicha deuda, la de Japón por ejemplo es mucho mayor, sino a la imposibilidad de llevar políticas monetarias adecuadas a su situación financiera. Por así decirlo, es el mismo problema que han tenido países del tercer mundo que se financiaban con moneda extranjera por lo que carecían de política monetaria propia. El caso de Irlanda demuestra que a pesar de sus severos recortes en gasto, por los que han recibido tantos elogios, sólo han conseguido aumentar el desempleo hasta el 14% y que el interés que tienen que pagar por su deuda siga en un nivel altísimo, mayor que el de Italia.

Puede que haya llegado el momento de plantearse seriamente si ésta es la Europa que nos conviene a todos los europeos y si el Euro es esa panacea que nos quieren vender.

Presentación

Me parece esencial ser capaz de entender lo que sucede a nuestro alrededor para reaccionar adecuadamente, y en un momento como el actual en el que la economía se está convirtiendo en un asunto de máxima importancia, es básico comprender lo que sucede en ese campo. En muchos medios de comunicación los expertos en esta disciplina usan a menudo una terminología técnica que hace realmente complicado comprender lo que nos están diciendo y las verdaderas consecuencias que implican aquello que nos están contando o proponiendo.

Sin ser ningún experto en esta materia, la curiosidad me ha llevado a intentar entender algunos de los fundamentos de la economía y me parece que puede resultar útil explicar con un lenguaje sencillo todo lo que voy aprendiendo poco a poco. Este blog pretende servir de ayuda a todo aquel que, como yo, se sienta interesado en comprender algo de este complicado mundo de la economía, que tan relacionado está con la política y con nuestro día a día.

Una de las primeras cosas que quiero aclarar es que la economía, al revés de como nos la intentan presentar, no es una ciencia exacta e infalible. Continuamente salen nuevas teorías que intentan explicar el funcionamiento de un mundo tan complejo, y el interés personal o las ideas políticas que tengamos por supuesto influirán en qué teorías consideraremos mas acertadas o realistas, y por supuesto, a mi me sucede exactamente igual.

En este punto me gustaría dar las gracias a Alberto Garzón, que con su blog "Pijus Economicus" despertó mi interés en esta materia, así que por supuesto recomiendo su lectura. Otra persona que considero básica para entender la actualidad económica es el premio Nobel de Economía 2008 Paul Krugman, que desde su blog "The Conscience of a Liberal" en el New York Times suele hacer un análisis muy acertado de la situación actual. Para aquellos que consideren demasiado "complicado" seguir el blog de Krugman, desde aquí haré comentarios y daré explicaciones de mucho de lo que se exponga en ese blog, siempre con todo mi respeto y sin ninguna intención de apropiarme de su trabajo, mi intención es puramente divulgativa.

Aquí empieza "Economía con tus palabras".